币市没有凉,我们有证据



币市没有凉,我们有证据

2018年8月9日,主流数字货币持续下跌。比特币24小时下跌4.93%,ETH下跌5.82%,EOS下跌13.23%,就连前几日逆势暴涨的ETC也被打回原形,跌幅达10%。市场恐慌情绪进一步加重,市值排名前100的币种有94种都在下跌。

在此情况下,一篇题为《币圈凉了,快跑》的文章火爆朋友圈,该文认为“韭菜没了,大佬黄了,市场就要归零了。”题目虽然宏大,但这篇文章与更多是作者情绪的快意表达,而非对市场事实的严密分析,更缺乏有可信力的论据支撑,文章中充斥“一位资深投资人”、“一位古典投资人”、“某知名经济学家”这样的表述,与链茶馆此前曾痛斥过的一本财经的某篇报道如出一辙。

虽然文章最后还是说了一些币市虽然凉,但行业还有希望之类不咸不淡的废话,但总体而言,这篇文章的观点偏激、论证空洞,本质上是危言耸听,消费市场恐慌情绪。如果放在A股市场,写这种文章是要被抓的。

当前币市情况确实很不好,二级市场萎缩严重,流动性急剧减小,这点在链茶馆昨日的文章中已有详细论述,但这并不代表币市就此会终结,离归零更是远着呢。事实上,币市仍是当前最好的投资途径之一,我们有充分的证据来证明这一点。

1、年回报率依然高企

如果你是去年此时进入的币市,那么现在你多半依然还是赚到钱了的。对比去年同期的数据可知,当前主流数字货币的价格依然保持一定比例的浮盈,以最具代表性的三大币种为例,它们在2017年8月9日的价格各自如下:

  • BTC:3407美元

  • ETH:297美元

  • LTC:45.69美元

今天它们各自的价格分别又是多少呢?分别如下:

  • BTC:6345美元

  • ETH:361美元

  • LTC:63.75美元

简单对比一下,就可以看出数字货币年度同比依然保持很好的涨幅,比特币同比涨幅高达86%,莱特币同比涨幅39.5%,ETH涨幅最低,但也有21.5%之多。在传统金融市场上,你到哪儿去找这么高回报率的产品?

可见数字货币依然是当前理财投资的首选渠道,其回报率和稳健性远超传统金融产品。年度回报好几十个百分点的市场,你居然说它要凉?你叫A股和P2P情何以堪啊?

所以但凡是稍微进场早一点的投资者,到目前来说亏的可能性并不会很高,反倒是会有不菲的盈利。那些喊得最大声的,基本上都是高位入场者,是不折不扣的币圈新丁。进场刚半年,就要死要活的,也太沉不住气了吧。

而且就算当前这个价位,在今年以来也曾多次出现。以BTC为例,当前6345美元的价位并非最低,在2月初、4月初、6月底三个波段都曾出现过类似甚至更低的行情,但事实证明,币市并未因为一时走低就凉掉,反倒是每次触底过后都会出现一波反弹。

所以从行情来看,币市并没有凉,凉掉的最多是那些短期投机者。

2、多空仍在交战

即便纯以短线角度来说,币市也离凉掉还很远,当前市场上的多军力量依然坚挺,最重要的证据就是期货合约数的暴增。

比特币期货交易近期合约数大幅增加且出现了小幅负溢价。如下图所示,Bitmex的比特币期货交易量在7月下旬有了大幅度的增加,今日凌晨OKEX的BTC合约持仓量升至9万。而以CBOE即时数据为准,比特币期货价格报6280美元,而现货价格约为6310美元。

币市没有凉,我们有证据

这说明什么?交易量的放大,说明了在当前价位还有大量资金愿意充当空头的对手盘。也就是说对于比特币价格,多头与空头产生了严重的分歧,看好比特币未来价格的大有人在。

这种期货合约数的暴增,往往是市场大动的信号。以历史来看,此前Bitmex的期货交易量也出现过两次暴增,一次是在17年牛市的顶部,在那之后BTC闪崩至腰斩;另一次是18年4月的局部低点,之后BTC价格由7000美元反弹至最高13000美元。

当前是顶部还底部?这还用说吗。

而这一次期货交易的量能比前两次还要大,这说明多头和空头都已经下好重注,至于谁能笑到最后,恐怕还要等到ETF结果公布才能见分晓。一旦多头胜利,风险被彻底释放,BTC很可能迎来一波大牛市。除非多头最后的抵抗也以失败告终,那时币圈的冬天才可能真的到来。

但在当前,就不能说币市凉了。只要多军还在坚持一天,那币市就还会存在一天。

3、资金并未出逃,只是在观望

能给币市带来信心的另外一点是USDT的场外交易出现了正溢价。目前美元兑人民币的汇率约为6.82,而ZB上USDT/QC(QC与人民币价格锚定为1:1)的价格已经上涨到7.03元,在OTCBTC的成交均价也达到了6.96元。

这种正溢价的出现说明,有大量资金转变成了USDT,其中有币市现有流通资金,也有新入场的资金,这些资金就是币市的储备的生力军。

因为如果说币市要凉,在这一波下杀中有大量资金需要出逃变现,那USDT通过场外交易变现的需求必然增加,USDT场外应该出现负溢价才对。

但如今反倒是出现正溢价,因此我们认为在这一波下杀中解套的资金并未急于出逃变现,而是和新入场的资金一起,在观望着等待底部的出现。只要时机合适,它们随时会杀回来。这说明投资者对币市的期待仍在,只是还缺乏一定信心,因为底究竟在哪里,谁也说不清。

4、暴跌的罪魁祸首到底是谁?

基于上述三种证据,我们断定目前币市并未彻底失去希望,只是在经历周期性的调整而已。那么,到底是什么原因造成了本轮暴跌?

从消息面上看,继比特币ETF推迟消息曝出以后,嘉楠耘智又发布了新品矿机阿瓦隆A9矿机,号称算力提高一倍,这确实会给市场带来一定的利空,但并非主因。

一方面,A9功耗虽然进一步降低,但绝对达不到1/2那么夸张的比例,从公开数据来看,阿瓦隆A9的能耗比为60-70W/TH,而当前比特大陆的S9j能耗比为93W/TH,确实提升不少,但并未达到翻倍的地步。

另一方面,阿瓦隆矿机的消息早在7月就已经放出,而BTC的暴跌始于8月5日。况且即使矿工成本下跌了,受到影响更大的也是BTC这样基于POW机制挖矿的币种,而实际上非POW机制的币种跌得更狠。这说明新矿机并非暴跌的关键原因。

此外,比特币期货价格负溢价幅度不大,也印证了阿瓦隆矿机对价格影响不大的观点。因为如果成本真的能降低很多,那么矿工一定会提前大幅做空,反正他届时肯定有货来交割。

所以链茶馆认为短期内的这一轮下跌受消息面的影响很小,更重要的原因还是市流动性的紧张和恐慌情绪的进一步发酵。对此昨天链茶馆的文章已有详细阐述,钱荒正在蔓延,同时市场信心已经被严重打击,亟待重建,熊市的大势已成,难以抵挡。正如文章所说,风险的火车已经开来,聪明的人应当选择躲开而非阻止。但币市投资热情和交易量的下滑是否就意味着币市彻底“凉凉”?我们的答案是否定的。

5、当前该如何应对?

至于韭菜们怎样在这个市场中活下来,茶馆可以提供两个建议:

(1)建立严格的交易纪律

容易受消息鼓动和不懂得止损是韭菜们亏损最重要的两大原因。试问有多少人重仓短线,被套,短线变成中线,继续被套,加仓做长线直至归0?对行情始终保持自己的理解,设定严格的止损纪律或许不一定能够赚到钱,但至少能让你活下来。

(2)分散投资

自己去看盘研究项目太麻烦,市面上的媒体又太黑心,有没有能够躺赢的办法?当然有,那就是分散定投。除了不知道止损意外,梭哈和高杠杆也是韭菜们亏损的重要原因。但是换成定投可以很有效的避免短期波动带来的影响,享受长期红利。

币市没有凉,我们有证据

如上图所示,即使很不幸地在1月牛市进场并完整经历今年以来一轮又一轮的跌势,只要坚持每月定投10000美元,到8月1日成本价也可以被抹匀至8574美元,亏损幅度非常有限。

除了定期投资以外,分散投资标的也是分散投资的方式之一。要知道归0并不是空气币的专属,13年最受期待的十大币种现如今仅有比特币和莱特币活了下来,梭哈PP币、羽毛币的壮士们早已凉凉。但若是分散投资了这十种币,有了比特币和莱特币几十倍的涨幅,归零的损失也就可以忽略不计了。

如果是开发者,更不该为目前的行情分心。币圈的牛熊转换节奏远比其他资本市场都要快,熊市如果真正到来,反而是一次良好洗牌机会。只有当空气项目归0,该跑路的都跑完,该爆仓的都爆仓,这个行业才能洗去牛市暴富带来的浮躁,所有的资源才能够集中到有意义的地方去,真正能够创造价值的项目才可以诞生。哪怕市场继续下跌甚至比特币归零,区块链的未来也是值得期待的。

币市并没有凉,它只是退烧了。

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