硝烟四起 谁是数字资产永续合约交易之王?


据TokenInsight发布的《2020 Q1数字资产衍生品交易所行业研究报告》显示,今年第一季度数字资产衍生品成交总量破2万亿美元大关,相较2019年四个季度的平均值上涨314%。可见,随着数字资产市场的日渐成熟,期货合约等衍生品的需求迅猛增长,越来越多的交易所加入其中。

散户的福音,永续合约成交易所争战新赛道

数字资产合约兴起于2018年,因为相较于现货,合约可以双向交易,在币价下跌时也可以赚钱,同时可以通过杠杆放大收益,提高数字资产的流动性与利用率,是熊市中获得收益的重要工具。于是,诸如58COIN等交易所在2018年已经开始布局并上线合约产品。

2019年数字资产合约开始飞速发展,包括火币、币安在内的众多交易所纷纷加入其中,据不完全统计2019年第合约交易所的数量至少有100家之多。而在2020年这一数字还在以惊人的速度增长。

合约相对于现货,门槛要高的多,风险也要高的多,一般来说它并不适合普通散户。举个最容易理解的案例,最近闹得沸沸扬扬中行石油宝事件,说是理财产品但它实质上是一种风险极高的交割合约,而中行没有及时移仓、强行平仓等等迷之操作,让投资者不但赔光了本钱,而背负了巨额欠款,可谓惨烈至极。当然,也有风险较低、适合散户的合约产品,比如永续合约具有无定点爆仓、无摊平亏损、无交割日期、零持仓成本等优点,成为不少投资者的首选。

目前已上线永续合约的交易所很多,在具体的合约类型、手续费率、杠杆倍数、保证金要求、强平机制、穿仓处理机制、交易所稳定性等等方面参差不齐。如何选择一家可靠的合约交易所,是所有投资者首先要考虑的问题。本文将以58COIN为例,来谈谈合约交易所的选择。

全面对比:谁是永续合约之王?

1、看背景

合约交易所很看重背景与经验,比如BitMEX从2014年就开始做合约,现在已是全球最知名的数字资产合约交易所之一。58COIN的时间也很早,2018年开始涉足永续合约交易,分别在5月上线币本位永续合约,12月上线USDT永续合约。同时为了满足投资者的多元化需求,58COIN于2019年12月上线了混合永续合约。不得不说,在永续合约创新方面,58COIN已是行业内的先行者,积累了丰富的永续合约交易和运营经验。

2、看安全

无论任何交易,安全性始终是最基本的前提。每年因为交易所内部操盘、黑客攻击、系统卡顿、宕机、风控机制不完善等原因造成的用户资产损失不计其数。以3月12日暴跌为例,部分交易所出现宕机问题,造成许多不应该发生的用户爆仓,损失惨重,据不完全统计,当日全网爆仓金额超过200亿元。

58COIN自成立至今仍保持着0安全事故的纪录,之所以能做到这一点,得益于58COIN自主打造的严苛的智能风控系统,通过健全的健全的反洗钱机制、冷热钱包分离、多重签名等手段,保证用户资产的安全。与此同时,系统稳定性、交易所深度也有极佳的表现,可以确保在极端行情下不卡顿,避免不必要的损失。

极端行情下的风控与平仓机制,直接关系到用户损失的高低。在者方面,58COIN的币本位永续合约的风控使用强评价机制,强平价以指数价格为计算基准。当指数价格出发强评价时,则进入强平流程。

USDT永续合约的风控目前采用和币本位永续合约相似的风控制度,不同之处在于所有仓位仅需合算一个风险度。当用户账户内的风险度=100%,账户将进入强平流程。

无论风险度还是强平价格,其本质是为了反映用户的可用资产是否满足维持保证金要求,如果用户账户中的可用资产已经不足以满足维持保证金时,账户将进入强平流程,避免造成更大的损失。

值得一提的是,58COIN建立了规模达36亿元的风险储备金,如果产生穿仓,损失将由保险基金承担,无需用户分摊风险。

3、看玩法

在合约种类方面58COIN异常丰富,除去提供最常见的币本位永续合约外,针对低风险偏好的用户也提供了USDT永续合约,只要持有USDT就可以直接做多个主流币种的合约交易,在极端波动的行情下可以避免“贻误战机”,降低用户损失。

此外,58COIN还推出了创新型的混合永续合约,它可以让投资者完全告别换币,不再受标的合约和计价货币的限制,实现任一币种均可交易BTC、ETH等任意标的合约。

币种支持也是58COIN的一大优势,平台提供BTC、EOS、ETH、BCH、LTC、XRP、ETC、DASH与BSV等多种主流币种的永续合约交易,用户可与币本位与混合永续合约玩法灵活组合。同时配上150倍超大倍数杠杆,可以满足追求极致高收益的风险型投资者的需要。

不仅如此,58COIN还提供了包括计划委托、止盈止损、预设止盈止损、浮盈加仓等辅助功能,用户可以根据自己的策略与需求进行设置,无需24小时盯盘加仓,毕竟很多暴涨暴跌往往发生在凌晨时间,拯救投资者的睡眠。

4、看费率

交易手续费率、维持保证金率、资金费率是不可忽视的一换,费率越低你在合约交易中的损耗也就越低。

58COIN在各方面费率上相较于竞品有着明显的优势。比如在交易手续费率上,其挂单(maker)费率为0.015%,吃单(Taker)费率为0.03%,综合费率几乎要低于包括BitMEX、币安在内的任何一家大型合约交易平台。

在维持保证金率方面,58COIN的0.5%的固定比率也要远低于其他交易所最高的保证金率。而在资金费率上,按照当前很多合约交易平台的资金费用设置,基本每一次交易就要消耗掉用户本金的三分之一左右,这将极大增加爆仓风险。为用户着想的58COIN则索性直接取消了资金费率机制,从而降低用户的爆仓风险。

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58COIN与BitMEX、币安的费率对比

此外,几乎所有交易所都有VIP会员制度,大额高频交易用户根据会员等级,享有更低费率。但对于用户而言,VIP制度也往往将其牢牢的绑定在某个固定的交易所,转向其他交易所就需要考虑升级至VIP会员的时间与成本问题。58COIN的做法是,在其他交易所的普通用户来到58COIN都可以在一定条件下直接享受VIP会员待遇,享受各项费率减免政策,从而降低时间与成本的损失。

此外,58COIN针对现货、合约交易业务都提供了全球经纪人永久返佣制度,邀请新用户交易合约,可获得永久的手续费分佣。

综上可见,在永续合约方面58COIN差不多是除去BitMEX外最早布局的先行者,经历2年的探索与打磨,58COIN不但在永续合约类型、费率、人性化方面具有明显的优势,在资产安全、风控管理上也有很深的造诣,可以说综合实力是目前最优秀的合约交易所之一。

格局未定,永续合约战场硝烟四起

对于任何一个成熟的、完整的金融市场而言,多空博弈都是健康的金融架构标志之一。数字资产合约交易的兴起与发展,不但完善了现有的加密货币市场的框架,也可以为投资者提供了更多获利手段与风险对冲工具。如果说2018年是合约交易元年,2019年是兴起之年,那么2020年将是合约交易所群雄争霸之年。

BitMEX时间最早,目前已是行业内最著名的合约交易所,但在创新与后续发展方面有些发力,有报告显示在3月12日暴跌之后,大量比特币从其拥有的钱包流出,用户逃离BitMEX,可见当前合约交易市场的格局仍有很大变数。

币安等传统头部交易平台在合约业务上的步伐则相对保守,更多新兴交易所在产品与模式创新上百花齐放,大有后来者居上的态势。但数字资产合约风险与门槛都要比现货高很多,对交易所的经验与背景实力的要求也要更高。所以像58COIN这样起步早、专业性强、创新力高的合约交易所,最有可能成为永续合约之战的新霸主。

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