衍生品当道,Seaweed如何打造更好的链上期权?


深链财经讯 3月12日下午5点,Seaweed的CTO Coke做客深链财经线上沙龙,围绕“衍生品当道,Seaweed如何打造更好的链上期权?”主题进行分享。以下为分享实录,深链财经整理。

大家好,我叫Coke,现在是SEAWEED的CTO,我个人15岁自学学习编程,一直在做技术相关的工作。2011的时候开始接触区块链,2013年左右已经开始用电脑挖比特币,当时还是用CPU可以挖矿的时代。在美国做过数字货币交易所架构师,做过不少项目的代码审计。在过去十年中,经历了加密市场的起起伏伏,也结识了不少行业内的同行者。去年我和几个海内外志趣相投的朋友——也就是现在的seaweed团队决定一起创业。

深链财经:请跟大家先介绍下Seaweed是一个怎样的衍生品平台呢?

Coke:Seaweed是一个去中心化的期权交易平台并有以下几个特点:更顺畅与简单化的交易体验;使用AMM机制;更好的BSM定价模型;未来支持跨链;完全自治;投票决定手续费;用户可以决定期权资产种类。

深链财经:随着DeFi的不断发展,像期权、期货等各类衍生品的的应用已越来越多也越来越复杂,那么能否给大家简单介绍下Seaweed是怎样为用户提供体验更好、门槛更低的金融工具呢?

Coke:复杂这个词用得很精准。目前DeFi上面的交易平台类产品都对用户存在非常高的门槛。我们纵观整个互联网,用户的使用体验才是平台吸引流量的核心。目前DeFi的基础设施瓶颈(和现货一样)有:交易拥堵不顺畅,手续费高。而衍生品的用途就是对冲风险和带交易杠杆。

平台的易用性:Seaweed让期权交易如robinhood购买股票般简单;

资产的多样性:Seaweed未来完全自治,上线用户关心的资产;

资产的流通性:Seaweed采用了AMM自动做市商的机制,用代币作为激励来鼓励社群来参与提供流通性。

深链财经:可以给我们详细介绍一下Seaweed核心团队的背景吗?

Coke:Seaweed团队来自美国,香港,迪拜和大陆,主要核心成员Sandy,之前是三大交易所之一的高管,在此之前为上市公司CEO和财务主管,有多年的华尔街经验。Krabs是前华尔街的交易员,管理上十亿美金的基金,深度的了解各种经济模型和金融产品原理和构造。Plankton是我们团队的数学家,美国排名第一的大学毕业,从头设计了Seaweed所有经济模型和风控体系额 。除此之外我们还有一个“打杂的”CEO,团队更分布式。

深链财经:可以简单向我们介绍下Seaweed协议为什么选择使用BSM来进行期权定价的吗?

Coke:Seaweed团队来⾃于传统⾦融领域,拥有了数⼗年的行业经验,并且作为⾦融企业上市公司⾼管。我们采用的定价模型参照了华尔街广泛且普遍使⽤BSM模型,并做了独特的改变。 采⽤的改进版的BSM定价模型告别了不合理的定价,因为⾼昂的期权定价使风险对冲功能没有意义,成本太⾼(别的平台无法合理考虑加密货币波动性进⾏定价)。

说实话,BSM并不是一个特别新的东西,在传统金融市场里面已经是比较广泛的使用了,最核心的问题是比特币市场的波动性特别大,所以我们需要改变一部分的设计,才可以做到更好更安全的报价。

平均算下来的话,对比其它的期权产品,他们的定价方式都会有比较大的上下浮动区间,这样的话,不管是对用户还是对于流动性的提供者,都会有比较大的损失。从Premium的这个角度上来讲的话,我们用BSM平均下来定价的这上下波动幅度比现有的这些区块链的这些智能合约项目要低10%-20%。

深链财经:其实目前市面上也已经有一些类似的期权项目,比如像Hegic一样的AMM链上期权协议,相比其他项目来说,Seaweed的特别之处在哪里,有哪些创新?

Coke:首先是刚才所提到的新的BSM模型,由于团队多年在传统与加密金融市场的经验,定价模型会更加合理。

其次是操作界面以及期权模式的简化,让交易更简单,无论是否专业的交易者都可获得更好体验。我们Elastic price offering的机制,使任何角色的用户都可以获得参与的激励,而且参与者越多激励会递增。

未来完全自治的模式也可以保证平台资产的多样性,用户不会因为资产种类受限而迁移;并且让用户都具有主导权增加参与感,而且未来完全自治的设计符合区块链世界的最终发展逻辑与趋势。

深链财经:但链上期权一直以来都因为其定价模型的原因被人所诟病,定价往往过高。那么在您看来,目前链上期权的痛点在哪里,未来会怎样发展?

Coke:定价过高会让期权失去规避风险与杠杆的意义,导致对用户失去吸引力。Crypto期权定价过高的原因是:BSM公式中比较核心的一个变量是波动率,而Crypto二级交易市场具有很高的波动率,所以直接套用公式会使最终定价结果过高。

我们采用的定价模型对此做了改进。 链上期权还受制于区块链基础设施的瓶颈,还记得几个月前DeFi流动性挖矿突然爆发的时候,以太坊的拥堵和高昂的手续费非常磨练人的耐心和意志力。而我们白皮书也写到,当初我们筹备了很久却放弃了以太坊链,直到Heco出现才将项目发出来,新的公链基础设施会为链上的交易注入新的活力。

链上期权还有一个痛点就是操作难度太高,分为链上交易的难度以及金融产品设计的复杂度两个部分。之前像Uniswap,Sushiswap等去中心化交易所其实已经很好地教育市场了,大家逐渐习惯钱包交易的流程,市场也出现了一些更便于操作的聚合平台。而金融产品设计的复杂度,我们Seaweed已经进行了很大程度的精进,比如UI的极致优化,以及期权的简化,使用户一目了然,不需要浪费太多时间去找功能和理解繁杂的表格。当然未来还有很多空间我们可以去做,结合DeFi的本质,我们可以上线更多有趣的资产,比如说优化,比如说农作物商品大宗商品,这都是可以在链上实现的。

深链财经:请您简单介绍下平台通证SWF的初始流通量是多少?价值捕获在哪里?

Coke:除了ISO的4%之外其余代币都没有释放,更多的代币除通过提供流通性或是拍卖中获得。

首先,在平台上的交易活动都会获得 SWF 代币奖励。

其次,弹性报价 = 提供代币流动性 + 通过空投激励社区。SWF 价格由合同自动确定。随着代币销售数量的增加,SWF/HT 的价格将会增加。在此过程中出售的所有 SWF 代币将 100% 由锁仓的 HT 的价值所决定。SWF 代币持有者可以将他们的代币卖回给该合同,并按计算的比例赎回 HT 代币。

第三,Seaweed 池持有者有权从交易活动中收取所有交易费用。每个 Seaweed 池价值 200,000 个 SWF。Seaweed 池持有者可以卖掉 Seaweed 池,从平台上拿到 SWF。每 500 个 Seaweed 池特定对应一个交易对,先到先得。

第四,SWF 代币是按所有用户持有的资产头寸比例在区块基础上发布。在 BTC/ETH/HT 资产中,权重将添加到每个资产,代币会按他们的 USDT TVL 权重比进行分配。

深链财经:我们知道Seaweed即将推出期权交易所并开始ISO,用户作为早期参与者的奖励怎么体现,那么未来Seaweed的计划是怎样的?

Coke:我们的ISO将于3月13日星期六的11点开始,大家可以关注一下网站是https://seaweed.finance/iso/,个人觉得设计很酷,并且ISO界面也体现了我们设计的中心思想:操作便捷度要放在首位。 我们第一步的产品已经通过了专业的代码审计机构验证,预计在3月20号左右就会上线第一阶段产品。并且会快速的与HECO生态的项目一起建立合作,已经对接并在沟通多家钱包,衍生品,交易所,以方便更多的人可以享受到分布式期权带来的便利。我们对DeFi期权未来充满信心,并且为3年制定了合理的规划,具体情况可以看看我们的白皮书。

早期参与者,可以参与到我们ISO里面,如果没有抢到的话,我们后期也会在火币钱包中上线。我们已经于多个钱包和DEX达成合作了,大家可以留意我们的的BLOG 或是Medium。

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